太史公有云，天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往——谁也别冒充活雷锋。 美银的减持原因是为了补充资本金，建行成为美银补充资本金的源头活水，而国内上市银行补充资本金主要办法是在股市狮子大开口的再融资，和发行次级债、可转债等，把投资者的钱袋当成源头活水。以建行为例，去年11月1日发布了617亿元A+H股配股融资计划，A股、H股预计融资额分别为24亿元、593亿元。这是在A股市况低迷之际下调之后的融资量。今年3月28日，行长刚发出2011年不会再融资的豪言，6月10日就宣布，经公司董事会审议通过，公司拟发行不超过800亿元人民币次级债券用于充实公司资本。
对比之下，美银的做法着实高明，完美地诠释了成为中国大型金融机构的战略投资者会有多少好处。
以战略或者财务投资者的身份以远低于市场价格购股。扬韬先生有个统计。
2005年6月，美银从中央汇金手中买进建行174.8亿股，作价1.065港元，合计投资25亿美元；2005年9月，建行IPO，美银买入16.5亿股，作价2.35港元，投资5亿美元；2008年6月，以2.42港元的行权价买进60亿股，同年11月以2.8元买进195.8亿股，交易对手都是中央汇金。至此，美银投资只有119.1亿美元，从中央汇金处的购股价从1.065港元到最高2.8港元不等。全部447亿股，平均每股成本0.266美元，合2.07港元！2010年11月，美银参加H股的配股18亿股，成本10亿美元，则其累计持有的建行股票465亿股，总成本130亿美元。
美银入股建行6年多，赚取的收益是多少？累计套现194亿美元，获利75亿美元，还有90亿美元的市值，合计收益超过150亿美元，接近1000亿元人民币。不仅如此，在净获利75亿美元，还持有建行5%的股份，言之凿凿要负责任，如入无人之境，甚至可以刚增持马上减持，2008年11月，美银投资70.6亿美元增持195.8亿股，次年1月，减持56.2亿股套现28亿美元。美银所获利益只有汇金可以相比一二，其他投资者就是拍马也赶不上。
相形之下，中国的金融机构投资效益让人惨不忍睹，中投以30亿美元购买黑石的没有董事席位的10%股份，招商银行在工行、交行、建行、澳纽银行等强敌环视之下以193亿港币的高价获得永隆行，2007年中信证券与贝尔斯登签订全面战略合作协议，差点在股价最高时登上了这艘泰坦尼克号，如果次贷危机晚半年发生，中国金融业不知道还要遭受多少损失，让人不寒而栗。
建行不止一次提到美银对建行的战略性帮助。在建行网站上，一篇2010年4月29日发布的文章赫然在目，题为《银行战略合作的典范——中国建设银行与美国银行战略合作纪实》，指出“4年多来，双方完全遵守和实施了当初的协议，成为国有银行对外资开放的经典案例。截至目前，建设银行与美国银行累计完成41个协助型项目、31个咨询型项目、233个经验分享项目，美国银行有超过1550名专家参加了战略协助。开展了5期共43名中层管理人员赴美跟岗培训，近3900名员工接受了由美国银行专家提供的各类培训”，文章罗列了九点成果。笔者只想问一句，至今没有引入国际战略合作的招商银行在市场化的人才、风险、信用卡等业务上，难道就落于建行之后？
更可怕的是，美银股票的接盘者主要是国内金融机构，也就是说，美银赚的是这些机构的钱。
文章作者：叶檀 （中央2台经济频道特约评论员）
看看吧，我们身边的银行就是这样的吸干你的血，还美其名曰，战略合作，得益的只是极少数的特权人事，其他的劳苦大众，只能是出血者，搽亮你的眼睛吧。
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发表于 2011-9-7 19:34:00
